Top 50 Dividenden-Aktien Q4/2020: Was haben Deutschlands Privatanleger im Coronajahr gekauft?

Shell ist der größte Öl- und Gaskonzern Europas mit einer Marktkapitalisierung von 140 Mrd. USD. Das Unternehmen fördert Erdöl und -gas vor allem aus den Meeren und verarbeitet diese weiter. Besonders Erdöl ist für unser Leben essenziell. Aus Erdöl werden Energie, Chemikalien, Medikamente und gängige Kraftstoffe wie Diesel oder Benzin produziert. Shell betreibt dabei eines der größten Tankstellennetze der Welt und verkauft die Produkte direkt an den Endkonsumenten. Damit gehört Shell praktisch die gesamte Wertschöpfungskette von der Bohrung bis zur Betankung in das Auto.

Erdgas und erneuerbare Energien sollen Shell zu einer grüneren Zukunft verhelfen. Dabei investiert Shell jedes Jahr in den Ausbau dieser Bereiche und versucht, sich so vom stark schwankenden Ölpreis unabhängiger zu machen. Dieses Jahr gab es jedoch einen stärkeren Rücksetzer. Die Shell-Aktie hat fast 50% Kursrückgang und eine Dividendenkürzung von über 60% zu verzeichnen. Der Ölpreis ist auf einem Mehrjahrestief gelandet und belastet Shells Gewinne. Deshalb gibt es die Aktie mittlerweile so günstig wie nie zuvor. Wenn dich die Shell-Aktie noch mehr interessiert, kannst du in diesem kostenlosen Update nachlesen, wie wir Shells aktuelle Situation sehen und mit welchen Szenarien wir in Zukunft rechnen.

Microsoft ist eines der größten Software-Unternehmen der Welt (Marktkapitalisierung: 1.600 Mrd. USD). Gegründet wurde es vor 45 Jahren von Bill Gates. Seitdem sind sie schon fast sowas wie ein Software-ETF geworden, weil sie weltweit mit ihrer Software Geld verdienen und extrem diversifiziert sind. Viele Produkte und Dienstleistungen von Microsoft sind zum globalen Standard für die meisten Unternehmen geworden und nicht mehr wegzudenken.

Microsoft hat drei Säulen, mit denen sie Geld verdienen:

1. B2B Produktivitätssoftware: Office-Programme (Excel, Word, PowerPoint, …), LinkedIn, Software für Unternehmen (Microsoft Dynamics)
2. B2B Cloud-Services: Microsoft Azure
3. B2B und B2C Software + Hardware: Xbox, Surface, Windows-Betriebssystem

Bei Microsoft hat sich seit der letzten Auswertung wenig verändert. Die Aktie ist weiterhin eine seltene Kombination mehrerer Faktoren. Microsoft hat ein starkes Umsatzwachstum von 10 bis 15% pro Jahr, sehr hohe Margen und eine erstklassige Bilanz. So eine hohe Qualität ohne wirkliche Abstriche hat einfach einen höheren Preis. Trotzdem finde ich Microsoft nicht wirklich teuer. Das KGV für 2020 (bei Microsoft endet das Geschäftsjahr im Juni) liegt bei rund 38. Das KGV für 2021 bei rund 32. Im Vergleich zur Vergangenheit wirkt das teuer. Aber die einmalige Stellung und nachhaltige Wachstumssituation rechtfertigen so einen Preis. Microsoft ist eine Aktie, die man immer wieder gerne nachkauft.

Coca-Cola ist der größte Getränkehersteller der Welt mit einer Marktkapitalisierung von 230 Mrd. USD. Zum Geschäftsmodell gehört die Herstellung und Vermarktung verschiedener Erfrischungsgetränke. Aber auch Kaffee, Fruchtsäfte und Wasser sind über die letzten 100 Jahre hinzugekommen. Coca-Cola betreibt insgesamt über 500 verschiedene Getränkemarken, die für die Märkte regional angepasst werden. Das Getränk Mezzo Mix wurde speziell für den deutschen Markt entwickelt. In anderen Ländern gibt es diese Marke nicht. In Japan trinkt man dagegen Fanta mit Gemüsegeschmack — das schmeckt für Deutsche eher gewöhnungsbedürftig.

Durch die neuen Getränke wie Kaffee und Fruchtsäfte kurbelt Coca-Cola das Wachstum an. Die letzte größere Übernahme war die Kaffeehauskette Costa Coffee. Das Unternehmen ist ein direkter Konkurrent von Starbucks und hat es auch auf den chinesischen Markt abgesehen. In China wird bisher kaum Kaffee getrunken, aber der Markt wächst stark. Die Hoffnung ist, dass China zu Japan und Südkorea aufschließen kann. Dort ist der Kaffeekonsum pro Person zehnmal höher.

Johnson&Johnson ist das größte Gesundheitsunternehmen der Welt (Marktkapitalisierung: 410 Mrd. USD). Geographisch, von den Produkten und der Branche her ist JNJ sehr gut diversifiziert. Seit der Gründung 1886 ging es dem Unternehmen jedes Jahrzehnt besser.

260 eigenständige Unternehmen werden drei Sparten zugeordnet. Die wichtigste Sparte ist das Pharmageschäft. Johnson&Johnson ist einer der größten Hersteller von verschreibungspflichtigen Medikamenten. In der Sparte Medizinprodukte verkauft J&J medizinische Produkte wie künstliche Hüft- und Kniegelenke, Sterilisationsprodukte sowie Produkte zur Blutzuckermessung. In der kleinsten der drei Sparten, dem Konsumentengeschäft, werden frei verkäufliche Produkte zur Körperpflege, Babypflege, Mundhygiene und Körperhygiene verkauft. Zu den bekanntesten Marken dieser Sparte zählen Johnson&Johnson, Penaten, bebe und Listerine. 26 Produkte liefern je über eine Mrd. USD an Umsatz — ein starkes Emblem der Diversifikation.

Die Allianz ist der größte Versicherungskonzern der Welt mit einer Marktkapitalisierung von rund 80 Mrd. Euro. Der Konzern ist dabei in drei Bereiche unterteilt:

1. Schadens- und Unfallversicherung. In dieser Sparte erwirtschaftet Allianz Gewinne mit der Einnahme von Versicherungsbeiträgen. Die Kunden erhalten im Gegenzug bei einem Schaden wie z.B. einem Autounfall Geld.
2. Lebensversicherung. Dieses Segment erwirtschaftet Gewinne, indem Kundengelder angelegt werden, um im Todesfall an die Verbliebenen Geld auszuzahlen. Der Bereich ist vor allem von den Leitzinsen abhängig, um gute Renditen für die Kunden zu erwirtschaften.
3. Vermögensverwaltung. Die Allianz legt ihre Versicherungseinnahmen und Kundengelder an und versucht attraktive Renditen zu erwirtschaften. Die Allianz ist dabei einer der größten Vermögensverwalter der Welt und setzt stark auf alternative Investments.

Das Spannende an der Allianz ist die Kombination aus Versicherung und Vermögensverwaltung. Dadurch ist die Allianz nicht so zinsabhängig wie andere Versicherungskonzerne. Sie legt stattdessen die Kundengelder zu höheren Renditen an und erhält von Jahr zu Jahr mehr Geld.

Die Erträge kommen größtenteils sehr regelmäßig durch die langfristigen Verträge, die abgeschlossen werden. Deshalb konnte die Allianz dieses Jahr sogar die Dividende erhöhen und beglückt Aktionäre mit rund 5% Dividendenrendite.