Soll man IPO Aktien kaufen / zeichnen? (Börsengang)

Wenn von «Aktien zeichnen» die Rede ist, ist damit eine Neuemission, also die Ausgabe neuer Aktien, gemeint. Wer an einer Aktie interessiert ist, die neu emittiert wird und noch nicht an der Börse gehandelt wird, der kann seiner Bank einen sogenannten Zeichnungsauftrag erteilen. Damit kann eine bestimmte Anzahl dieser Aktien vor dem Börsengang erworben werden.

 

Was heißt IPO / Börsengang bei Aktien?

Die Abkürzung IPO steht für “Initial Public Offering”. Im Deutschen ist damit der Börsengang eines Unternehmens gemeint. Dabei verkauft ein bisher privat geführtes Unternehmen zum ersten Mal Aktien über eine Börse an die Öffentlichkeit.

Oft handelt es sich bei einem IPO um relativ kleine oder im Markt neue Unternehmen, die durch den Börsengang versuchen, neue Finanzmittel zu generieren und so zukünftiges Wachstum zu finanzieren. Manche Unternehmen sind zum Zeitpunkt ihres IPO aber bereits riesig, wie zum Beispiel das “chinesische Amazon” Alibaba, dessen IPO bis heute der größte der Geschichte ist.

 

IPO / Börsengang: Beschaffung von neuem Kapital

Der Hauptgrund für ein Unternehmen, ein sogenanntes Going Public (Börsengang) durchzuführen, ist das Beschaffen von neuem Kapital. Für die Anleger bietet das Zeichnen von IPO Aktien eine gute Möglichkeit, Aktien zu einem günstigen Preis zu kaufen. Denn der Zeichnungspreis einer IPO Aktie ist immer tiefer angesetzt, damit die Aktien in den ersten Tagen an der Börse möglichst steigen. Es kann aber durchaus passieren, dass der erste Börsenkurs unter dem bei der Zeichnung festgelegten Preis liegt. In dem Fall hat sich die Investition in eine IPO Aktie nicht ausbezahlt, sie wäre nach dem Börsengang billiger zu kaufen gewesen.

 

Alibaba, der größte IPO / Börsengang bis heute

Ein Beispiel für einen überaus gelungenen IPO ist Alibaba. Der chinesische Internetriese ging 2014 an der New York Stock Exchange (NYSE) an die Börse. Die IPO Aktie eröffnete bei 92,70$, heute (Oktober 2019) steht sie bei 178,68$. Wer damals die IPO Aktie gezeichnet hatte, hat ordentlich Geld verdient.

Hier eine Übersicht der größten und erfolgreichsten IPOs:

Unternehmen Industrie IPO Erzielter Betrag
Alibaba Technologie 18.09.14 25,0 Mrd. $
General Motors Company Automobil 16.11.10 20,1 Mrd. $
Agricultural Bank of China Finanzwesen 07.07.10 19,2 Mrd. $
Industrial and Commercial Bank of China Finanzwesen 19.01.07 19,1 Mrd. $
NTT DOCOMO, Inc. Telekommunikation 22.10.98 18,4 Mrd. $
Visa Inc Finanzwesen 18.03.08 17,9 Mrd. $
AIA Group Ltd. Finanzwesen 21.10.10 17,8 Mrd. $
Enel Energie 01.01.99 17,4 Mrd. $
Facebook Technologie 01.05.12 16,0 Mrd. $
Deutsche Telekom AG Telekommunikation 17.11.96 13,0 Mrd. $

 

Bei IPOs und Börsengängen gilt: Es ist auch Vorsicht geboten

Geplante Börsengänge von Unternehmen gleichen oft Verkaufsveranstaltungen, für die ordentlich die Werbetrommel gerührt wird. Unternehmen werden nur im besten Licht dargestellt, schließlich sollen vor dem IPO möglichst viele Anleger auf die Aktie aufmerksam werden, damit das Unternehmen zu möglichst viel neuem Kapital kommt.

Interessierte Anleger sollten vor einer Aktienzeichnung genau prüfen und analysieren, ob sich ein Kauf einer IPO Aktie auch wirklich lohnt. Auf diese Faktoren sollte man dabei besonders achten:

  • Wie lange gibt es das Unternehmen bereits?
  • Welche Gewinne hat das Unternehmen in der Vergangenheit erwirtschaftet?
  • Wie sind die Umsatz- und Gewinnaussichten für die Zukunft?
  • Wie hoch ist die Eigenkapitalquote / wie hoch ist die Firma verschuldet?
  • Ist das Unternehmen in einer zukunfts- und wachstumsstarken Branche tätig?
  • Welche Konkurrenten gibt es und wie erfolgreich sind sie?
  • Welche Produkte oder Dienstleistungen bietet das Unternehmen an, die sich von der Konkurrenz abheben?
  • Wie ist das Unternehmen bewertet? Anhand der Preisspanne während der Zeichnungsfrist kann man grob den Emissionspreis erahnen und so mit Hilfe der Gewinnzahlen das KGV berechnen.
  • Wie sieht das KGV im Vergleich mit den KGVs der Konkurrenz aus?
  • Was ist der Grund für den Börsengang zum jeweiligen Zeitpunkt?
  • Wofür wird das durch den Börsengang erhaltene Kapital verwendet?

 

 

 

 

 

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