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AlleAktien Qualitätsscore (AAQS)

AlleAktien Qualitätsscore (AAQS)

Unternehmerische Qualität ist durch den AAQS ermittelbar

Riskante Unternehmen, Turnarounds und Unternehmen mit unklarer Positionierung im Markt können schnell zur Achterbahn im Depot werden. Wir wollen das vermeiden. Aus diesem Grund haben wir den AlleAktien Qualitätsscore entwickelt, kurz AAQS.

Der AAQS hilft uns, spannende Unternehmen in kürzester Zeit zu identifizieren. Anschließend können wir die attraktivsten Unternehmen genauer analysieren. Der AAQS ist dabei quantitativ konzipiert. Das heißt, dass die Kriterien alle auf objektiven Kennzahlen basieren. Der Score ist eindeutig bestimmbar und die Ergebnisse können historisch überprüft werden (Backtest). Unternehmen aus unterschiedlichsten Branchen können auf Qualität verglichen werden.

Qualitätsunternehmen haben vier Eigenschaften

Um die Qualität eines Unternehmens zu messen, muss man verstehen, was Qualität ausmacht. Wir haben uns deshalb im April 2018 gefragt, was die erfolgreichsten Unternehmen der Welt gemeinsam haben. Wir haben vier grundlegende Eigenschaften identifiziert: Wachstum, Risiko, Rentabilität und Bewertung.

Diese Eigenschaften messen wir mit 10 Qualitätskriterien. Es ist wie eine Checkliste. Für jedes erfüllte Kriterium gibt es einen Punkt. Je mehr Punkte, desto besser. Am Ende werden die Punkte zum AlleAktien Qualitätsscore zusammengezählt. Ab 9 Punkten sprechen wir von einem Qualitätsunternehmen. Nur diese Unternehmen kommen für den AlleAktien Qualitätsindex in Frage. Es handelt sich um die besten Unternehmen aus einem Markt.

Unser Ziel: Höhere Renditen, geringere Risiken

Mit dem AAQS werden systematisch Qualitätsunternehmen herausgefiltert, die sich durch höhere Renditen bei gleichzeitig geringeren Risiken auszeichnen. Wir haben die Informationen alle in ein grafisches Format gepackt. So kann sich ein interessierter Investor bereits mit einem Blick umfassend über ein Unternehmen informieren:

AlleAktien

AAQS

AlleAktien steht für fundierte Aktienanalysen. Wir veröffentlichen Erkenntnisse, die auf Sicht von mehreren Jahren bis Jahrzehnten gedacht sind. Deshalb prüfen wir unsere Aussagen und Modelle natürlich nach. Aus diesem Grund haben wir für den AlleAktien Qualitätsscore einen Backtest durchgeführt. Ein Backtest ist ein Blick in die Vergangenheit. Wir untersuchen die historische Rendite unserer Strategie im Vergleich zu einem Index der sogenannten Benchmark. Nur so kann man beweisen, dass eine Strategie wie der AAQS auch langfristig funktioniert.

Backtests sind allerdings sehr komplex. Denn es gibt Unternehmen, die in der Zwischenzeit aufgekauft wurden oder bankrott gehen. Diese Unternehmen waren früher an der Börse gelistet. Diese muss man in den Backtest einbeziehen. Denn sonst schaut man sich nur die Unternehmen an, die überlebt haben. Man fällt dem "Survivorship Bias" zum Opfer. Deshalb braucht man eine sehr gute Datenquelle, die auch solche Unternehmen einbezieht.

Aktien mit einem AAQS von 9 und 10 Punkten zeigen eine klare Überrendite

Mehr Rendite, weniger Risiko. Wir haben die Rendite eines Portfolios getestet, das nur auf Aktien setzt, die 9 oder 10 Punkte im AAQS erreichen. Verliert ein Unternehmen Punkte, dann wird es zum 01. Juli des Folgejahres verkauft. Andere Unternehmen können dagegen auch in das Portfolio aufsteigen. Der AAQS funktioniert hervorragend als Qualitätsindikator. Die jährliche Rendite erreicht seit 2006 trotz zwischenzeitlicher Finanzkrise 12,0 %. Damit schlägt das AAQS-Portfolio unsere Benchmark um mehr als 3 %-Punkte.

AAQS ≥ 9
Benchmark
Punktestand 01.07.2006
1.000
1.000
Punktestand 07.11.2018
4.054
2.720
Rendite p.a. seit 01.07.2006
12,00 %
8,43 %