Jonathan Neuscheler | AlleAktien Gründer, Value-Investor, Aktienanalyst, Betriebswirt (B.A.)

Ich strebe die finanzielle Freiheit an. Mein Ziel ist es, von Jahr zu Jahr steigende Dividendeneinnahmen zu erreichen. Dabei bin ich langfristig denkend und agierend. Ich suche mir in Aktienanalysen systematisch Aktien mit einer hohen Renditeerwartung und geringen Risiken aus. An diesen beteilige ich mich dann und bleibe meist viele Jahre investiert. Ich schwimme gerne gegen den Strom. Eine rationale Vorgehensweise ist mir sehr wichtig. Daher analysiere ich genau, was ich kaufe, bevor ich kaufe. Ich achte darauf, so wenig Risiken wie möglich einzugehen. Dies gelingt durch eine genaue Aktienanalyse und eine sinnvolle Diversifikation.

Nachkaufalarm: General Electric/GE (WKN: 851144)

6 Antworten

  1. Gerrit sagt:

    Hallo Jonathan,
    vielen Dank für die detaillierte Analyse in den beiden Artikeln! Ich bin bei der Recherche noch auf folgenden Artikel gestoßen, in dem vor einem Einstieg zum jetzigen Zeitpunkt gewarnt wird mit der Begründung, dass möglicherweise noch nicht alle Probleme von GE ans Tageslicht gekommen sind. So wird es für möglich gehalten, dass die Schulden nicht nur 50Mrd $ betragen könnten, sondern mehr als 100Mrd $. Dazu komme, dass das US Justizministerium damit begonnen habe, die Bilanzierungspraxis von GE unter die Lupe zu nehmen. Letzteres halte ich für das größte Problem, denn wenn sich herausstellen sollte, dass GE getrickst oder gar massiv betrogen hat, dann könnte die Bilanz plötzlich in sich zusammenbrechen und GE vor der Pleite stehen. Bilanzskandale a la Steinhoff et al. lassen grüßen. Man könnte sagen, dass das aktuell noch Spekulationen sind, aber allein der Fakt, dass das Ministerium prüft, muss eine Ursache haben und keiner weiß, was am Ende rauskommen wird. D.h. man hat hier ein nicht kalkulierbares Risiko an Board, und das gefällt mir als Investor gar nicht.
    Welche Informationen hast Du dazu bzw. wie schätzt Du dieses Risiko ein?
    Viele Grüße,
    Gerrit
    https://investorplace.com/2018/11/no-light-end-turbine-ge-stock/?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+InvestorPlace+%28InvestorPlace%29

    • Hallo Gerrit,
      dieses Risiko kann kein Mensch seriös einschätzen, ohne Insiderinformationen zu haben. Insgesamt ist die Zuverlässigkeit der US-Bilanzen aber viel höher als die der deutschen Bilanzen. Als Folge der großen Skandale (Enron & Co.) wurden die Regeln und Vorschriften massiv verschärft. Bspw. muss in den USA der CEO persönlich unterschreiben, dass die Bilanz korrekt ist. Ein bereits sehr erfolgreicher und vermögender Manager wie Culp würde wohl kaum sein gesamtes, bereits akkumuliertes Vermögen aufs Spiel setzen, wenn es bei GE so düster aussehen würde. Ausschließen kann man dennoch nichts. Am Ende muss man sich halt die Frage stellen, welche Chancen und welche Risiken man sieht. Ich persönlich rechne mit rund 70% Wahrscheinlichkeit damit, dass GE binnen fünf Jahren zum Verdoppeln wird. Mit rund 20% Wahrscheinlichkeit rechne ich damit, dass gar nichts passiert, z.B. weil die Probleme größer als derzeit bekanntgegeben sind. Mit 10% und weniger rechne ich damit, dass sich GE tatsächlich nie mehr erholen wird und ggf. sogar in die Insolvenz schlittert. Daran glaube ich aber einfach nicht. Denn alleine die Flugzeugsparte ist rund 130 Mrd. USD wert und würde von Buffett wohl jederzeit abgekauft werden wollen, wenn er sie denn bekommen könnte. Damit wären auch Schulden von 100 Mrd. USD problemlos zu bezahlen…VG, Jonathan

  2. Janosch sagt:

    Hallo Jonathan,

    da der Kurs in letzter Zeit weiter gefallen ist, ist meine Frage, ob du dir vorstellen kannst jetzt in GE zu investieren, oder investtierst du aktuell andere Unternehmen und wenn ja welche?

    Viele Grüße
    Janosch
    (janosch @ laufuhr.net)

    • Hallo Janosch,

      natürlich kann ich mir vorstellen, in GE zu investieren. Aktuell macht die Aktie jeden Tag ein neues Tief auf. Da kaufe ich natürlich noch nicht. Wenn der Kurs ein paar Wochen seitwärts läuft und nicht mehr weiter fällt, dann kann ich mir gut vorstellen, zuzuschlagen.

      Allerdings gibt es ja immer eine Vielzahl von interessanten Aktien.

      LG, Jonathan

  3. Juliusjr sagt:

    Hallo! Kann man nicht Siemens ein wenig (ok – keine aviationsparte) mit GE vergleichen? ist dann nicht Siemens die bessere Wahl? Siemens hat zb obwohl auch die Kraftwerkssparte schlecht läuft ein gutes ev / ebitda ratio….

    • Hallo. Man kann die Unternehmen meiner Meinung nach nicht so gut vergleichen. Zwar überlappen sich gewisse Geschäftsbereiche (Medizintechnik, Kraftwerke…), andere unterscheiden sich hingegen komplett. Siemens baut keine Flugzeugtriebwerke, GE bietet keine Industriesoftware an. Dennoch muss man festhalten, dass Siemens deutlich besser geführt war/ist. Allerdings zahlt man deshalb auch ein deutlich höheres KUV als bei GE. Wenn es GE gelingt, die Probleme in den Griff zu bekommen, dann besteht da mehr Potential. Siemens ist dafür stabiler und solider aufgestellt. VG 🙂

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