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EZB signalisiert Zinssenkung im Juni trotz Vorsicht

  • Lagarde signalisiert: Trotz erstem Zinsschnitt im Juni bleibt die EZB vorsichtig
  • Servicepreise könnten weiter schnell steigen

Christine Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), signalisierte am Mittwoch in einer Rede vor Ökonomen und Investoren, dass die EZB bereit sei, den Leitzins im Juni zu senken, sofern die bevorstehenden Daten zu Inflation und Löhnen mit den Prognosen der Bank übereinstimmen. Dies stellt das deutlichste Signal dar, dass die Zentralbank des Euroraums sich auf eine Lockerung der Geldpolitik vorbereitet, vorausgesetzt, der Rückgang der Inflation setzt sich fort.

Trotz des weltweiten Rückgangs der Inflationsraten nach einem postpandemischen Anstieg, der ungewöhnlicherweise nicht mit einem starken Rückgang der Wirtschaftsleistung oder einem Anstieg der Arbeitslosigkeit einherging, bleiben die Zentralbanken vorsichtig gegenüber voreiligen Zinssenkungen. Die US-Notenbank Federal Reserve wird voraussichtlich später am Mittwoch ihren Schlüsselzinssatz unverändert lassen, während Investoren darüber spekulieren, ob sie aufgrund kürzlich veröffentlichter, stabiler Inflationsdaten mit einer Zinssenkung noch abwarten wird. Frühere Erwartungen gingen von einer Zinssenkung im Juni aus.

Lagarde betonte, dass eine ausreichende Übereinstimmung zwischen dem Verlauf der zugrundeliegenden Inflation und den Projektionen der EZB, unter der Annahme einer starken Übertragung, den Übergang in die Phase der Rücknahme der Politik und eine weniger restriktive Politikgestaltung ermöglichen würde. Sie wies darauf hin, dass die jüngsten Lohndaten eine Verlangsamung des Wachstums im letzten Quartal 2023 zeigen und dass Daten für die ersten drei Monate im Mai verfügbar sein werden.

Auch nach einer ersten Zinssenkung im Juni wird die EZB vorsichtig bleiben, so Lagarde, unter Berufung auf die Erwartung der Politikgestalter, dass die Preise für Dienstleistungen weiterhin rasch steigen werden. „Das bedeutet, dass wir uns auch nach dem ersten Zinsschnitt nicht auf einen bestimmten Zinspfad festlegen können“, erklärte sie. „Unsere Entscheidungen müssen datenabhängig bleiben.“