Okta Aktienanalyse: Identität als Primary Cloud und Microsoft-Disruptor

▲ Ich habe Okta erst vor kurzem entdeckt, als ich auf der Suche nach einer Mitarbeiterverwaltungs-Software für AlleAktien war (Verträge, Absprachen, Löhne, Auslagen, Geburtstage, ...). Dann ist mir klar geworden, wie dominant Okta bereits in viele andere B2B-Softwares eingebunden ist. Und wie tief der Burggraben ist, der sich daraus ergibt. Wie bei the Trade Desk, Tesla oder Cloudflare wird hier gerade eine gesamte Branche komplett neu aufgerollt. Das Unternehmen ist aber, wie so oft bei disruptiven Innovationen, nicht ganz einfach auf Anhieb zu verstehen. Gerade im B2B-Software-Markt, wo es auch viele schwarze Schafe gibt. Oktas Branche heißt: IAM, Identity Access Management. Es geht um die Identifizierung und Authentifizierung von Mitarbeitern und Kunden. Damit jeder ausschließlich die Berechtigungen erhält, die er benötigt — aber nicht mehr. Manuell notierte Passwörter auf Zetteln gehören der Vergangenheit an. Das ist besonders wichtig, wenn neue Mitarbeiter in das Unternehmen eintreten oder ausscheiden. Bei Okta ist hinterlegt, welche Mitarbeiter welche Berechtigungen im Unternehmen haben: welche Dropbox-Ordner, Slack, Bloomberg Terminal, internes Wiki, Slack, Strategie-Dokumente, VPN. Der Burggraben: Mit diesen Anbindungen und einer "zentralen Datenbank für alle Mitarbeiterberechtigungen" platziert sich Okta in ein kritisches Herzstück vieler Unternehmen und kann von dort aus in viele angrenzende B2B-Bereiche expandieren. Mit mehr als 7.000 Anbindungen, 50 % Umsatzwachstum seit Jahren und nun kurz vor der Profitabilität lohnt sich ein genauer Blick auf den neuen Disruptor.

Okta Aktie und Aktienanalyse

• #1 Identity Cloud nach Kundenzufriedenheit. Okta ist eine Software für Unternehmen, um Mitarbeiterberechtigungen und -zugriffe vollautomatisiert und sicher managen zu können. Das ist besonders relevant, wenn ein neuer Mitarbeiter in das Unternehmen eintritt oder dieses verlässt: Hat er Zugriff auf Dropbox? Wird seine Firmen-Email-Adresse automatisch eingerichtet und weitergeleitet? In welche Unternehmens-Softwares wird er eingeladen, u.a. Slack, Google Docs, Zoom, Windows Server, Salesforce, AWS, OneDrive, Splunk, ServiceNow, Citrix, ...? Vieles davon wird immer noch manuell verwaltet. Passwörter werden auf Zetteln in Klartext auf den Bildschirm geklebt. Manager vergessen, die Passwörter nach einer Mitarbeiterkündigung zu ändern. All das birgt enorme Risiken. Okta löst das vollautomatisch und ist an 7.000+ Apps angebunden.
• Wachstum und kurz vor der Profitabilität. Mit mehr als 40 % Umsatzwachstum pro Jahr spielt Okta ganz oben mit. Und räumt dabei in einem Markt auf, der seit knapp 20 Jahren stagniert. Microsoft und Ping Identity verlieren rapide Marktanteile, doch das ist noch nicht einmal der echte Konkurrent: Die meisten Firmen haben noch gar kein automatisiertes System zur Verwaltung von Mitarbeiter-Berechtigungen und Zugriffen.
• Nachhaltiges Tenbaggerpotential als neue, primäre Cloud? Tenbagger entstehen besonders häufig, wenn hohes Wachstum und hohe Profitabilität aufeinander treffen — und viele Investoren das Geschäftsmodell (noch) nicht verstehen, oft weil es komplex ist. Zuletzt haben wir Ähnliches bei Square, the Trade Desk und auch Tesla erlebt. In den letzten Wochen habe ich mir angesehen, ob auch Okta das Potential zum Verzehnfacher hat.